Os fundos de obrigações de catástrofe UCITS caem apenas -2,3% em média em 2022
Os fundos de obrigações catastróficas em formato UCITS caíram apenas para um retorno anual negativo de -2,3% em 2022, de acordo com o índice médio ponderado do Plenum CAT Bond UCITS Fund Indices .
Apesar do desempenho negativo para o ano todo, esse índice de fundos de obrigações cat mostra uma forte recuperação desde o furacão Ian, bem como um nível razoável de desempenho antes que a grande tempestade destruísse os ganhos do início do ano.
O desempenho dos títulos de catástrofe foi um tanto abafado durante quase três trimestres de 2022, já que as pressões de preços e o aumento do spread diminuíram os retornos, em grande parte devido a fatores macroeconômicos.
Na verdade, esses índices de fundos de títulos de catástrofe UCITS calculados pelo Plenum caíram em 1º de julho, à medida que a pressão de preços relacionada ao aumento do spread aumentava.
Depois disso, os fundos UCITS cat bonds rastreados dentro deste Índice tiveram um desempenho melhor com o retorno de alguma sazonalidade, juntamente com alguma recuperação no lado do preço de certas posições.
Pouco antes da chegada do furacão Ian, na segunda quinzena de setembro, esses índices de fundos de títulos UCITS subiram 1,45%, de acordo com o índice médio ponderado.
O furacão Ian prejudicou gravemente o desempenho, acabando com esses ganhos.
O índice médio ponderado de fundos de obrigações cat experimentou uma queda de -4,9% no furacão Ian, enquanto o índice de baixo risco caiu -4,6% e as estratégias de alto risco tiveram uma queda de -5,06%.
Você pode ver claramente essa tendência no gráfico abaixo, os retornos lentos no primeiro semestre, a queda em meados do ano quando a pressão de preços se estabeleceu, depois o desempenho mais forte até o grande impacto do furacão Ian (clique no gráfico para uma versão interativa).
Também claramente visível nos gráficos interativos dos índices Plenum CAT Bond UCITS Fund é a forte recuperação experimentada após o impacto inicial do furacão Ian no mercado.
Assim, em média, os índices dos fundos UCITS cat bond caíram quase 5% imediatamente após o furacão Ian atingir a Flórida em setembro.
O declínio médio desde o furacão Ian agora está abaixo de -3,7%, então aproximadamente um terço do furacão Ian atingido já foi recuperado.
No final do ano, os retornos para o ano de 2022 desses fundos de títulos UCITS foram em média de -2,3%, de acordo com os índices.
Dado que 2022 viu o furacão Ian atingir a Flórida, marco zero para os títulos vinculados a seguros (ILS) e mercado de títulos de catástrofe, o desempenho do ano inteiro desses fundos de títulos UCITS dedicados é impressionante.
Ian foi a perda de furacão mais cara nos Estados Unidos em mais de uma década e a segunda perda de furacão nos Estados Unidos mais cara que o mercado de seguros e resseguros já experimentou, depois do furacão Katrina.
Para esses fundos de investimento, que muitas vezes se especializam, ou mantêm grande parte de sua exposição, em riscos de resseguro de catástrofes imobiliárias na Flórida e na costa dos EUA, uma queda de apenas -2,3% no ano inteiro é uma prova da robustez da classe de ativos cat bond, bem como a seleção de gerentes de risco e especialização em gerenciamento de portfólio.
Nem todos se saíram da mesma forma, é claro, com uma dispersão relativamente ampla nos fundos de obrigações de catástrofe UCITS. Mas isso também reflete a ampla gama de estratégias de risco e retorno empregadas.
Embora o mercado de ILS tenha sido desafiado a arrecadar dinheiro nos últimos anos, o desempenho dos fundos de títulos de catástrofe em 2022, sob a sombra de uma das maiores perdas catastróficas relevantes de todos os tempos, deve contribuir de alguma forma para reconstruir a confiança dos investidores nesses ativos e ajudar para impulsionar futuros fluxos de investidores.
Esses índices de fundos de obrigações catastróficas , calculados pelo gerente de investimentos especialista em títulos vinculados a seguros (ILS), Plenum Investments AG, oferecem uma fonte útil de informações reais sobre o retorno de fundos de obrigações cat, com foco na categoria de fundos UCITS cat bond, com 14 fundos de obrigações cat ao vivo atualmente monitorados.
O índice fornece uma ampla referência para o desempenho real das estratégias de investimento em obrigações cat, em todo o espectro de risco-retorno.
Fonte: Artemis
Publicado em: Internacional, Mercado Segurador