Mudanças climáticas prolongarão hard market de resseguros
Os analistas de ações da Goldman Sachs veem a mudança climática como um impulsionador do aumento das oportunidades de subscrição para o mercado global de seguros e resseguros, bem como um fator-chave que pode prolongar o atual ambiente de precificação de mercado difícil.
Em um relatório recente, a equipe de analistas de ações do Goldman Sachs explicou que as mudanças climáticas e a agenda de adaptação climática global apresentam oportunidades para o mercado de resseguros expandir suas atribuições.
As resseguradoras são “facilitadoras críticas dentro do sistema financeiro para adaptação climática, ajudando a subscrever os custos para a recuperação de desastres relacionados ao clima, ao mesmo tempo em que se beneficiam de oportunidades para aumentar seu mercado endereçável”, afirmam os analistas.
O seguro de propriedade e acidentes “ajuda a suavizar o ônus financeiro associado à crescente exposição das economias a eventos relacionados ao clima e precifica adequadamente os principais riscos e externalidades associados à mudança climática”, continuaram.
Essas declarações falam sobre as oportunidades de desenvolvimento de produtos de transferência de risco que estão surgindo, à medida que os compradores de proteção se concentram cada vez mais em isolar seus negócios, finanças e pessoas dos efeitos percebidos da mudança climática e como isso pode afetar a atividade de perda relacionada ao clima.
As resseguradoras têm um alinhamento relativamente alto com a taxonomia da UE, o que significa que o setor também pode obter maior reconhecimento de fundos de investimento focados em estratégias ambientais, sociais e de governança (ESG), observam os analistas.
Como o res/seguro imobiliário protege contra o impacto dos riscos relacionados ao clima e às mudanças climáticas, os analistas explicaram que as receitas desse negócio podem ser consideradas “verdes” de acordo com a taxonomia da UE.
O que é positivo para o mercado de títulos vinculados a seguros (ILS), onde a maioria das receitas se encaixaria nessa taxonomia, uma vez que a grande maioria da capacidade de ILS é implantada para cobrir catástrofes, riscos climáticos e climáticos.
Os esforços para avançar na adaptação climática também estão criando novas oportunidades para subscrever riscos expostos ao clima, principalmente por meio de iniciativas como o amplamente discutido fundo de Perdas e Danos e a Global Shield Initiative lançada na COP27, afirmam analistas do Goldman Sachs.
Avançando, bem como o lado da oportunidade em desenvolvimento de subscrever exposições relacionadas ao clima e a maneira que pode fornecer uma via de crescimento para seguros, resseguros e também para o mercado de ILS, os analistas acreditam que a mudança climática será cada vez mais uma consideração estrutural quando se trata de preços de mercado.
“Em nossa opinião, as resseguradoras são as seguradoras de último recurso em relação às mudanças climáticas e têm um papel fundamental a desempenhar na precificação dos custos econômicos das mudanças climáticas”, afirmam os analistas do Goldman Sachs.
Acrescentando: “Acreditamos que a mudança climática será um fator estrutural tanto para a demanda quanto para a precificação do resseguro e prolongará o atual mercado difícil de precificação”.
O papel do mercado de resseguros em “precificar os riscos e externalidades associados à mudança climática” é benéfico, pois cria “incentivos financeiros da economia real para lidar com a mudança climática”, escreveram os analistas.
“De fato, um debate importante sobre as ações de resseguro é se as empresas estão precificando adequadamente o aumento do custo das perdas climáticas devido às mudanças climáticas ou se as empresas estão baseando os preços em tendências históricas e não nas prováveis tendências futuras.
“A aceleração no preço do resseguro em 2023, particularmente no lado da catástrofe, sugere o primeiro”, explicaram.
Eles observam de maneira importante a oportunidade de reprecificação que as seguradoras e resseguradoras têm, com contratos analisados e, em seguida, renovados ou reprecificados em grande parte anualmente.
Os mercados ILS também têm essa opção, mesmo em instrumentos de prazo mais longo, como títulos de catástrofe, onde o mecanismo de redefinição pode oferecer uma oportunidade de reavaliar o risco e reavaliar os cupons pagos aos investidores.
Catástrofes e perdas econômicas relacionadas ao clima severo estão aumentando, o que os analistas acreditam que significa que os preços permanecerão em tendência de alta, ou pelo menos com pressão de alta para evitar retornos a mínimos anteriores, caso o retorno ao mercado seja mais suave (como tende a ocorrer ciclicamente) .
As perdas relacionadas ao clima e a catástrofes continuarão sendo essenciais para o modelo de negócios de resseguro, dizem os analistas, enquanto o aumento de eventos climáticos e perdas aumentará a demanda por proteção.
Eles qualificam isso afirmando que, “Embora escrever proteção de seguro contra mudanças climáticas provavelmente ofereça um vento favorável à demanda por seguros de propriedade, tanto o crescimento econômico subjacente quanto a urbanização também devem impulsionar a demanda”.
Se você perguntar a muitos executivos do setor de resseguros e ILS, ouvirá as mudanças climáticas citadas em seus argumentos para os impulsionadores do atual mercado difícil.
Tudo isso torna especialmente importante o desenvolvimento contínuo e o aprimoramento dos modelos de risco, pois eles permitirão que os mercados de resseguro e ILS precifiquem o risco com a maior precisão possível, garantindo que a capacidade permaneça disponível mesmo em zonas que enfrentam custos de perdas crescentes.
Fonte: Artemis
Publicado em: Internacional, Mercado Segurador, Variedades