A indústria deve abordar temas de risco sistêmico para atrair capital
Embora as recentes renovações de resseguro tenham recuperado terreno significativo em termos de preços e termos, vários temas desafiadores permanecem e o setor deve abordar temas de risco sistêmico para atrair capital novo suficiente para atender à demanda significativa, disse Mike Mitchell, da Swiss Re.
O abrandamento do resseguro “estendeu os limites do que se pretendia”, explicou Mike Mitchell, Diretor de Resseguro de Subscrição de Propriedades e Especialidades.
A capacidade e os influxos de capital têm sido responsabilizados por suavizar o mercado de resseguros e muitas vezes são atribuídos aos players de títulos vinculados a seguros (ILS), apesar do mercado tradicional de resseguros desempenhar um papel igualmente importante na redução de preços competitivos.
Executivos seniores da resseguradora global Swiss Re destacaram isso em comentários sobre as recentes renovações de janeiro, com Mike Mitchell dizendo: “Muito desse excesso de capacidade foi impulsionado por vários provedores de capital não tradicionais entrando no mercado, mas também resseguradores existentes implantando capital excedente para apoiar aspirações de crescimento”.
Gianfranco Lot, chefe global de resseguros da Swiss Re, acrescentou: “Simplificando, tem havido muita capacidade fluindo para o setor nos últimos anos. Isso amoleceu o mercado e levou a um desequilíbrio entre a oferta e a demanda de resseguro.
“Como resultado, as resseguradoras muitas vezes não conseguem cobrir seu custo de capital, muito menos satisfazer as expectativas dos acionistas enquanto geram novo capital para atender às necessidades dos clientes.”
Mitchell acrescentou que, “Depois das perdas dos últimos anos, juntamente com o aumento das taxas de juros, muitos investidores estão procurando um melhor desempenho. Isso contribuiu para a disponibilidade limitada de retrocessão no mercado.”
Lot disse que isso significa que, “Como consequência, muitos resseguradores ainda estavam negociando sua capacidade de retrocessão até o final de dezembro, criando angústia para seguradoras e corretores que não sabiam se poderiam concluir suas colocações”.
Enquanto Mitchell disse: “Também é importante mencionar que essa renovação não é inédita. Vimos o equilíbrio de oferta e demanda precisando ser reequilibrado em ciclos anteriores – com as renovações após o Katrina, Wilma e Rita em 2005 e após o 11 de setembro, por exemplo. Esse reequilíbrio geralmente causa maior estresse no sistema durante o processo de renovação, como vimos este ano.”
À medida que as recentes renovações de janeiro se aproximavam, ficou claro que a mudança era necessária.
Lot explicou que, “antes da renovação, havia uma tempestade perfeita se desenvolvendo, o que significava que os termos, estruturas e preços do resseguro precisavam ser fortemente revistos durante a renovação 1.1”.
Ao que Mitchell acrescentou: “Os termos e condições se deterioraram drasticamente nos últimos 10 anos. À medida que o mercado se abrandou, as estruturas de resseguro forneceram cada vez mais cobertura projetada para a volatilidade dos lucros, em vez da preservação do capital.
“Antes da renovação do 1.1, os termos dos contratos se tornaram mais amplos e ampliaram os limites do que era pretendido pelos resseguradores, como foi demonstrado por meio de divergências sobre os sinistros de Interrupção de Negócios (BI) do COVID-19.
“Ao mesmo tempo, o ambiente tornou-se mais desafiador, com a globalização e o aumento dos litígios. Os textos precisam acompanhar esses desenvolvimentos.”
Há mais a fazer, para recuperar este terreno perdido.
Mitchell explicou que, “Embora muito terreno tenha sido coberto nas renovações de janeiro, ainda há uma série de temas desafiadores sobre o que e como os riscos são cobertos pelos contratos de resseguro. Para que o setor atraia capital novo suficiente para atender ao crescimento significativo da demanda, precisamos continuar trabalhando para abordar os temas de risco sistêmico”.
Discutindo os preços de renovação observados, Lot disse: No ano passado, as resseguradoras foram duramente atingidas por desastres naturais devastadores. Esses eventos, juntamente com a terrível guerra na Ucrânia – que também levou ao aumento das taxas de inflação e impactou as coberturas de guerra na aviação e na marinha – aceleraram o ímpeto para aumentos acentuados de preços e maiores retenções líquidas para cedentes”.
Mitchell acrescentou que, “Se olharmos para linhas de negócios selecionadas, a propriedade foi fortemente limitada em relação à disponibilidade de capacidade de gato por causa das pesadas perdas nos EUA e na Europa. Muitos participantes do resseguro retiraram-se completamente ou limitaram a capacidade, e a capacidade de ILS ficou presa após as perdas do ano anterior e o furacão Ian. Isso levou ao aumento dos preços nas linhas de propriedade e mudanças nos pontos de fixação do contrato.
“Para as linhas especiais, houve uma mistura de condições muito difíceis e mais suaves, pois as linhas foram impactadas pela guerra em andamento na Ucrânia e pela volatilidade econômica.”
Embora os cedentes possam estar preocupados com o que virá nas próximas renovações, os executivos da Swiss Re esperam que as coisas sejam um pouco mais fáceis, pelo menos.
Mitchell disse que os mesmos temas continuarão a ocorrer em futuras renovações de resseguro, mas espera que o façam “de maneira mais ordenada”.
“As retrocessões já estão em vigor e as resseguradoras sabem exatamente o que podem e não podem colocar, o que significa que devemos ver algumas das tensões da renovação 1.1 desaparecerem, enquanto o tão necessário impulso de reequilíbrio continuará”, disse Mitchell.
Mas os cedentes seriam aconselhados a observar como foram as renovações de resseguro de janeiro de 2023, para se prepararem para suas próprias renovações ainda este ano.
Lot explicou: “Pedimos aos clientes e corretores que conversem com seus conselhos e comitês executivos sobre o mercado de resseguros. Isso significa discutir os resultados das renovações 1.1, o que deve indicar que os orçamentos e/ou o escopo das coberturas precisarão ser ajustados significativamente.
“Em outros lugares, as soluções estruturadas se tornarão cruciais para ajudar as seguradoras a lidar com alguns dos impactos do aumento das retenções e das preocupações subjacentes de gerenciamento de capital. Além disso, estamos vendo um aumento na tração das soluções de resseguro, que ajudam os clientes a obter uma perspectiva diferente sobre o risco.
“E, finalmente, eu acrescentaria que os relacionamentos são importantes. A confiança e confiabilidade mútua que a Swiss Re estabeleceu com os clientes ao longo de muitos e muitos anos foi um componente vital nesta renovação”.
Fonte: Artemis
Publicado em: Internacional, Mercado Segurador